2月7日，央行公布数据显现，1月末黄金储备为7419万盎司，较上月末加多4万盎司。这是自2024年11月重启增捏后白沙储罐保温工程，央行畅达15个月加多黄金储备。

　　同日，海外汇惩办局统计数据显现，放荡1月末，我海外汇储备限度为33991亿好意思元，较2025年12月末上升412亿好意思元，升幅为1.23。我海外汇储备限度仍是畅达6个月自如在3.3万亿好意思元以上，并呈现出稳中有升的态势。

　　央行畅达15个月增捏黄金

　　尽管金价在1月阅历“史诗波动”，但我国央行仍保捏每月增捏的节拍，不外1月增捏量仅4万盎司，延续了自2025年3月以来每月增捏限度均低于10万盎司的节拍。寰球金价处于历史位，是央行适度增捏节拍的原因之。东金诚宏不雅分析师青合计， 1月金价延续快速高潮势头，是当月我国央行增捏黄金限度不竭处于偏低水平的个原因。

　　1月份伦敦现货黄金商场呈现先扬后抑、剧烈波动的形状。1月2日至16日，金价呈现颠簸上行态势，17日至28日，金价呈现单边高潮态势，29日至30日，金价自位大幅回落。1月黄金商场中枢干线围绕地缘政风险、好意思联储策略预期与好意思元信用变化伸开。月初金价在技艺调仓与地缘政等身分交汇下波动；月中在地缘风险升温、商场对好意思联储降息预期以及“去好意思元化”叙事的共同动下，金价畅达快速高潮并屡创历史新，接近5600好意思元/盎司；相近月末，受好意思联储新主席提名激发货币策略收紧担忧、部分地缘方位出现松驰迹象以及巨幅高潮后聚拢赚钱了结与技艺抛售等多重压力影响，金价在1月末遭受单日暴跌9.25，创下自1983年以来大单日跌幅，终回吐月内大部分涨幅。

　　2月5日白沙储罐保温工程，黄金协会发布数据显现，2025年，我国黄金豪侈量950.096吨，同比下降3.57。其中：黄金饰363.836吨，同比下降31.61；金条及金币504.238吨，同比增长35.14；工业十分他用金82.022吨，同比增长2.32。2025年，国内黄金ETF全年增仓量为133.118吨，较2024年全年增仓量53.266吨增长149.91。至12月底，国内黄金ETF捏仓量为247.852吨。协会暗示，豪侈者对黄金投资属的领会不停化，2025年我国金条及金币豪侈量次越黄金饰豪侈量，标记着黄金商场豪侈结构迎来阶段改动。此外，跟着电子、新动力等新兴产业的快速迭代发展，工业域对黄金的需求稳步开释。

　　我国央行的购金活动，铝皮保温与寰球央行“金潮” 酿成呼应。天下黄金协会日前发布2025年四季度及全年黄金需求趋势证实指出，黄金在2025年的涨势“巩固了黄金在列国央行、投资者和豪侈者心目中的地位”，这结构诊治的影响将捏续到2026年头。该协会数据显现，2025年寰球什物黄金需求次干与5000吨大关，创历史新，金价在53个交曩昔刷新历史记录。2025年寰球央行购金速率保捏在历史位，远于遥远平均水平。结构欠债、捏续的地缘政风险以及对传统储备财富信心下降等结构身分将不竭驱动央行购买黄金。

　　东吴证券经济学芦哲指出，从中遥远价钱结构看，黄金自2020年以来举座处于捏续抬升通说念，但近期价钱起初节拍出现变化。伦敦金从2000好意思元/盎司上行至3000好意思元/盎司、3000好意思元/盎司至4000好意思元/盎司，以及4000好意思元/盎司至5000好意思元/盎司所阅历的时间裁汰，价钱上升斜率呈现加速特征。他合计，这舒适反馈出，在宏不雅不笃定上升与风险溢价抬升的配景下，资金对黄金的订价式由“趋势成立”闲隙转向“心情与预期驱动”，价钱对利多身分的反应速率快于历史阶段。价钱起初节拍的加速，在强化中遥远上行趋势的同期，也意味着短期内对外部扰动的敏锐度有所上升。

　　我海外汇储备限度接近3.4万亿好意思元

　　2026年1月末我海外汇储备限度已畅达六个月处于3.3万亿好意思元之上，创2015年12月以来。

　　外汇惩办局暗示，1月，受主要经济体财政策略、货币策略及预期等身分影响，好意思元指数下落，寰球主要金融财富价钱总体高潮。汇率折算和财富价钱变化等身分综作用，当月外汇储备限度上升。我国经济起初稳中有进，发展韧卓越彰显，为外汇储备限度保捏基本自如提供撑捏。

　　青合计，2026年1月末外汇储备限度上升，环比上升幅度为2024年1月以来，主要受当月好意思元指数下落和寰球金融财富价钱总体高潮双重驱动。

　　民生银行经济学温彬暗示，1月份，好意思元延续劣势。当月好意思元指数下落1.4傍边，月中度跌至四年来低点95隔邻，非好意思货币皆涨。另外，好意思联储委员开释鹰派信号，加之沃什当选好意思联储主席的预期发酵，十年期好意思国国债收益率略有高潮，寰球股市举座颠簸偏强。受财富价钱变化与汇率波动综影响，1月末我海外汇储备限度环比高潮。

（著述开头：新京报）

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